中国服务业活动在8月重拾升势，综合商业信心改善，劳动力市场持续扩张，但出口新订单增速放缓与成本压力小幅抬头。
9月3日，标普全球与RatingDog联合发布中国最新采购经理人指数（PMI）显示，8月中国服务业商业活动指数从7月的50.4升至51.4，结束了此前的增速放缓势头。这一读数虽仍属温和扩张，却标志着该行业自2023年1月以来连续增长态势的延续。
就业是本月报告的亮点之一。服务业用工规模连续第四个月扩张，创下2023年以来最长连续增长纪录，增速亦加快至近三年来较强水平。与此同时，综合产出指数从7月的50.8升至52.1，制造业与服务业产出及新订单均录得更快增长。不过，上述指标的扩张速度仍低于2026年迄今的平均水平。
在价格端，投入成本连续第18个月上涨，7月通胀率虽已触及六个月低点，但8月出现小幅反弹；服务收费则连续第三个月上调，为2024年上半年以来最长涨价周期，但涨幅依然轻微。
服务业活动回暖，新订单增速加快8月服务业商业活动指数51.4的读数，是14个月内第二低位，但较7月明显改善——彼时读数为2024年9月以来最低。
新业务方面，服务业新订单已连续第44个月保持增长，增速从7月的四个月低点加快回升。受访企业将活动增长归因于市场需求扩大、财务状况改善、客户拓展及业务创新。
国内市场是推动新业务增长的主要动力，境外新订单则连续第四个月增长，但增速较6月创下的20个月高点进一步回落，仅录得温和增幅。
RatingDog创始人Yao Yu表示：
"整体而言，服务业8月呈现出温和复苏态势，商业活动与新业务增长加快，就业持续扩张，商业信心改善。"
就业连续扩张，积压订单增速趋缓劳动力市场数据是本次报告中值得关注的结构性信号。
服务业就业连续四个月增长，不仅是2023年以来最长连续增长周期，增速亦跻身近三年较强水平。企业将人员增加归因于业务扩张、客户需求上升，以及为吸引和留住员工而提高薪酬。
与此同时，未完成业务积压已连续10个月增长，为2022至2023年以来最长连续累积周期。但8月积压业务增速放缓至4月以来最慢，反映出随着用工规模扩大，服务企业整体业务承接能力在持续提升。
Yao Yu指出，积压增速放缓正是企业产能持续扩张的体现，与就业增长的趋势相互印证。
成本压力小幅抬头，收费涨幅依旧轻微价格端出现轻微升温迹象。投入成本在连续18个月上涨后，8月通胀率较7月六个月低点小幅加快，推动成本上行的因素涵盖劳动力、原材料、柴油、石油、采购增加、需求强劲及设备更换等。
服务收费方面，企业连续第三个月上调收费标准，为2024年上半年以来最长涨价周期。本月收费涨幅与7月持平，幅度轻微。从综合口径看，商品和服务收费涨幅为今年1月以来最慢。
Yao Yu表示，出口新业务增速进一步放缓以及成本压力的轻微抬升值得持续关注，但预计服务业PMI近期将维持在扩张区间。
展望方面，中国服务业企业对未来12个月活动前景持积极态度，乐观情绪较7月近期低点有所提升，与业务扩张计划、新项目推进、市场增长预期、促销活动增加及策略优化相关联。
不过，Yao Yu指出，当前信心水平仍低于2026年迄今的平均值，显示企业对中期前景的乐观程度尚未回归年内高位。
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